L’échec des négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada le week-end dernier a déclenché une guerre tarifaire qui, selon l’administration Trump, sera « dévastatrice » pour l’économie canadienne — et a de nouveau plongé les perspectives du marché canadien du logement dans un état d’incertitude.
L’échec des négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada le week-end dernier a déclenché une guerre tarifaire qui, selon l’administration Trump, sera « dévastatrice » pour l’économie canadienne — et a de nouveau plongé les perspectives du marché canadien du logement dans un état d’incertitude.
Après un nouvel échec des négociations, les exportations canadiennes vers les États-Unis, d’un montant d’environ 20 milliards de dollars, se sont retrouvées frappées de droits de douane de 50 %, et le premier ministre Mark Carney a promis des mesures de rétorsion « dollar pour dollar », à compter du 8 septembre.
Cela signifie que le chaos commercial qui, l’an dernier, menaçait d’ébranler l’économie canadienne et avait poussé de nombreux acheteurs de logements à se mettre en retrait, est revenu de plus belle, remettant en question l’impact possible sur l’activité d’achat et la confiance des consommateurs.
« L’incertitude, c’est toujours mauvais, et elle touchera des exportateurs très divers qui travaillent avec les États-Unis », a déclaré au Canadian Mortgage Professional l’économiste en chef du Dominion Lending Centres Group (DLCG), la Dre Sherry Cooper. « Je sais qu’Ottawa élabore un plan pour couvrir partiellement les coûts de ces entreprises, mais malgré tout, c’est mauvais pour l’économie et mauvais pour le dollar canadien. Et donc, probablement mauvais aussi pour le marché immobilier ».
L’incertitude sur les taux persiste sur fond de nouveau chaos tarifaire
Pour l’instant, Cooper ne s’attend pas à ce que la Banque du Canada modifie son taux directeur lors de sa réunion de la semaine prochaine (2 septembre), et elle continue de prévoir que le régulateur maintiendra une pause jusqu’à la fin de l’année — même si многое dépendra de la résilience de l’économie.
La question la plus pressante pour le marché hypothécaire pourrait concerner les taux fixes. Le rendement des obligations du gouvernement du Canada à cinq ans, qui donne le ton aux taux hypothécaires fixes, a augmenté régulièrement au cours des trois derniers mois (même s’il a nettement reculé lundi matin).
La semaine dernière, les taux d’intérêt à long terme aux États-Unis ont fortement grimpé sur fond d’anxiété croissante des marchés — craintes liées à l’inflation, à la dette publique américaine qui augmente rapidement et au niveau élevé d’endettement des entreprises investissant dans l’intelligence artificielle.
Cette tendance pourrait aussi menacer les perspectives de l’autre côté de la frontière. « La pression à la hausse sur leurs taux d’intérêt à long terme se répercute généralement aussi au Canada », a souligné Cooper. « C’est donc une autre incertitude majeure. Et, bien sûr, il n’y a rien de bon là-dedans ».
Le président américain Donald Trump a promis lundi de nouveaux droits de douane sur les produits canadiens, annonçant une hausse des taxes sur les voitures canadiennes à 50 % et l’instauration de nouveaux prélèvements sur les pièces automobiles à partir de début janvier.
« Le Canada s’est enrichi pendant des années aux dépens des États-Unis d’Amérique », a écrit Trump dans une publication sur la plateforme Truth Social. « C’est inacceptable, et ÇA NE SE PRODUIRA PLUS ! »
Selon Cooper, aucun signe ne laisse penser que les parties trouveront des terrains d’entente pour l’instant — une véritable guerre commerciale se dessine de plus en plus clairement à l’horizon.
« D’après ce qui se dit actuellement aux États-Unis, ils n’ont aucune intention de présenter une contre-proposition dans un avenir proche », dit-elle. « Ils continuent de menacer que si nous prenons des mesures de rétorsion… il se passera quelque chose d’horrible. Donc, malheureusement, c’est une guerre commerciale — celle que le Canada n’a certainement pas cherchée, mais nous n’avons tout simplement pas d’autre choix que de répondre ».
L’économie fait preuve d’une « résilience considérable » face à la guerre commerciale qui approche
L’un des rares éléments positifs dans ce contexte d’assombrissement des nuages économiques, c’est que l’économie canadienne n’a toujours pas basculé en récession — malgré la turbulence commerciale qui a commencé avec le retour de Trump au pouvoir en janvier de l’année dernière.
La mise en place de son régime tarifaire avait d’abord suscité des craintes de fort ralentissement économique — toutefois, l’économie a fait preuve d’une résilience inattendue et, selon la Royal Bank of Canada (RBC), elle a probablement continué d’afficher de la croissance au deuxième trimestre 2026.
Selon Cooper, la situation aurait très bien pu être bien pire, alors que les Canadiens se préparent à de nouveaux chocs.
« L’économie canadienne a, à ce jour, fait preuve d’une résilience considérable », note-t-elle. « Notre marché du travail, semble-t-il, continue de s’améliorer. Cela ne durera peut-être pas très longtemps, mais au moins, nous entrons dans cette guerre commerciale depuis une position plus solide. La croissance du deuxième trimestre, dont les données seront publiées ce vendredi, sera probablement de l’ordre de 3 % — ce qui est nettement plus fort que les résultats des derniers trimestres ».
